جي بي مورغان في طريقه ليصبح أول بنك بقيمة تريليون دولار

تهيمن شركات التكنولوجيا إلى حد كبير على قائمة الشركات التي تتجاوز قيمتها السوقية تريليون دولار، بقيادة «آبل» التي بلغت قيمتها 4.4 تريليون دولار بفضل مبيعات هواتف آيفون، و«ألفابت» التي تُقدّر قيمتها بنحو 4.2 تريليون دولار مدفوعة بأعمال «غوغل» في البحث والإعلانات الرقمية.

أغلق سهم «جي بي مورغان» تعاملات الخميس عند 363 دولاراً، ما منح البنك قيمة سوقية تقارب 970 مليار دولار، وهي أعلى قيمة في تاريخه. ويعني ذلك أن ارتفاع السهم بنسبة 3% فقط سيجعله يتجاوز حاجز التريليون دولار.

وتزيد قيمة البنك على ضعف قيمة أقرب منافسيه عالمياً، «بنك أوف أميركا»، الذي تبلغ قيمته السوقية نحو 448 مليار دولار.

وقال مايك مايو، محلل البنوك في «ويلز فارغو»، لـIFR: «أعتقد أن جي بي مورغان سيصل قريباً إلى قيمة سوقية تبلغ تريليون دولار، فهو بات على أعتابها. لقد استغرق الأمر 25 عاماً، بمساهمة 300 ألف موظف يعملون يومياً في هذا الاتجاه».

وحدد مايو سعراً مستهدفاً لسهم البنك عند 390 دولاراً، ما يرفع قيمته السوقية إلى ما فوق حاجز التريليون دولار بقليل.

هيمنة

بدأ البنك الحديث يتخذ شكله الحالي عام 2000، عندما اندمج «جي بي مورغان» مع «تشيس مانهاتن» لتأسيس «جي بي مورغان تشيس». وبعد أربع سنوات، استحوذ البنك على «بنك وان» وانضم إليه جيمي ديمون، الذي تولى منصب الرئيس التنفيذي مطلع عام 2006 وقاد نموه المتواصل والمزيد من عمليات الاستحواذ.

وخلال الأزمة المالية عام 2008، استحوذ البنك على «بير ستيرنز» و«واشنطن ميوتشوال»، كما توسع دولياً، بما في ذلك الاستحواذ الكامل على شركة الوساطة البريطانية «كازينوف» عام 2010. وفي 2023، اشترى «فيرست ريبابليك بنك» لمواصلة توسعه.

ويتصدر البنك تقريباً جميع المجالات التي ينافس فيها. ويستحوذ «تشيس» على أكثر من 11% من ودائع الأفراد في الولايات المتحدة، ويمتلك أكثر من 5,000 فرع، متفوقاً على جميع منافسيه، كما يعمل على افتتاح 500 فرع إضافي. وأطلق البنك مؤخراً «تشيس» كبنك رقمي في أوروبا.

وحقق البنك العام الماضي 9.7 مليار دولار من رسوم الاستشارات وترتيب إصدارات الديون والأسهم. كما استحوذ على 7.9% من رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية عالمياً، متصدراً التصنيف السنوي للعام السادس عشر على التوالي، وفقاً لبيانات LSEG.

ويتصدر البنك أنشطة التداول أيضاً، بعدما سجل إيرادات ضخمة من الأسواق بلغت 35.8 مليار دولار العام الماضي، منها 22.5 مليار دولار من تداول أدوات الدخل الثابت والعملات والسلع، و13.3 مليار دولار من الأسهم.

«رجل الخمسين مليار دولار؟»

قال مايو إن الوصول إلى قيمة سوقية تبلغ تريليون دولار سيكون تأكيداً على نجاح استراتيجية البنك وكفاءة تنفيذه وثقافته المؤسسية الرائدة.

وأضاف في مذكرة بحثية: «تفوق جي بي مورغان هجومياً ودفاعياً خلال العقد الماضي، إذ عزز حصته السوقية في جميع خطوط أعماله الرئيسية، وحسّن عملياته، وحقق أرباحاً أكثر استقراراً مقارنة بالبنوك العالمية الأخرى، وبنى ميزانية قوية، وفقاً لتعبير رئيسه التنفيذي».

وسجل البنك أداءً قياسياً خلال معظم السنوات الأربع الماضية. فقد ارتفع سعر سهمه بأكثر من ثلاثة أضعاف من 104 دولارات في سبتمبر 2022، عندما كانت قيمته السوقية تتجاوز 300 مليار دولار بقليل.

وخلال تلك الفترة، حقق «جي بي مورغان» سنوات متتالية من الأرباح القياسية والنمو، ليجد نفسه حالياً في قلب دورة صعود قوية لأسواق رأس المال، تقودها الاستثمارات التكنولوجية الواسعة، بالتزامن مع واحدة من أكثر البيئات التنظيمية مرونة للقطاع المصرفي منذ جيل على الأقل.

وقال مايو: «أعتقد أن نقطة التحول تتمثل في أن جي بي مورغان يؤدي دوراً في تمكين ثورة الذكاء الاصطناعي من خلال تمويلها، ويستفيد منها في الوقت نفسه عبر تطبيق تقنياتها».

ورغم اقتراب البنك من حاجز التريليون دولار، قد يواجه بعض العقبات، من بينها انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي، أو دخول الاقتصاد الأميركي في ركود، أو تنحي جيمي ديمون.

وأضاف مايو: «أعتقد أن السهم سيتراجع بنسبة 5% إذا غادر ديمون بشكل مفاجئ. لذا يمكن القول إنه رجل الخمسين مليار دولار».

ومع ذلك، يتوقع مايو أن تصل القيمة السوقية للبنك إلى تريليوني دولار خلال سبع إلى ثماني سنوات.