الذهب يواصل صعوده بنحو 8% مدفوعًا بتزايد توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وضعف الدولار، فيما تبقى النظرة المستقبلية إيجابية مع ترقب بيانات التضخم ودعم دور الذهب كملاذ آمن amid عدم اليقين.
2 min
شهد الذهب موجة صعود قوية منذ ثلاثة أسابيع، مدفوعة بتزايد توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وقد بدأ هذا الزخم بعد صدور بيانات وظائف أضعف من المتوقع في يوليو، والتي تضمنت مراجعات هبوطية لبيانات الرواتب في الأشهر السابقة. ارتفعت الآمال مؤقتًا بشأن خفض كبير بمقدار 50 نقطة أساس في سبتمبر، لكنها تراجعت بعد صدور مفاجأة إيجابية في مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر يوليو، مما يشير إلى احتمال استمرار الضغوط التصاعدية على أسعار المستهلكين في المستقبل القريب. ومع ذلك، عادت احتمالات الخفض الكبير إلى الواجهة، وإن كانت بشكل طفيف، وهذه المرة بسبب قراءة أضعف من المتوقع لبيانات الوظائف في أغسطس.
التركيز الرئيسي للأسبوع الجاري سيكون على بيانات التضخم لشهر أغسطس. حيث تم نشر بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الأربعاء، تليها بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) اليوم الخميس. كلا المؤشرين قد يؤديان إلى رد فعل في الأسواق. قراءات أقل من المتوقع ستعزز الرأي القائل بأن الاحتياطي الفيدرالي سيقوم بخفض الفائدة بشكل كبير خلال الأشهر المقبلة، مما سيعود بالنفع على الذهب على المدى القصير والطويل. أما إذا جاءت القراءات أعلى من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى حالة من التوتر في الأسواق، وربما زيادة في التقلبات. وذلك لأن الأسواق ترى أن الاقتصاد الأمريكي سيتجنب ركودًا حادًا إذا خفض الفيدرالي الفائدة بشكل كبير، في ظل استمرار شهية المخاطرة. وإذا بدأت مخاوف الركود التضخمي بالظهور، فسيواجه البنك المركزي تحديًا كبيرًا في تحقيق التوازن بين استقرار سوق العمل واستقرار الأسعار.
هذا التحول في التوقعات أدى إلى تراجع النظرة المستقبلية للاقتصاد الأمريكي، وأثر سلبًا على الدولار، ودعم السلع المقومة بالدولار. وكان الذهب من أبرز المستفيدين، حيث ارتفع بنسبة تقارب 8% منذ اختراقه لنمط المثلث المتماثل في نهاية أغسطس. ومع ذلك، فإن الذهب كأصل غير مولّد للعائد، يعاني من نقطة ضعف رئيسية: فهو لا يدرّ أي دخل. وبالتالي، فإن توقعاته تعتمد على الاعتقاد بأنه سيستمر في تحقيق مكاسب كمصدر للقيمة في المحافظ الاستثمارية.
في الوقت الحالي، لا يزال الاتجاه الصعودي هو المسار الأقرب، والنظرة المستقبلية للذهب تبقى إيجابية. انخفاض أسعار الفائدة سيستمر في دعم الذهب، وكذلك ضعف الدولار. كما أن حالة عدم اليقين، خاصة فيما يتعلق باستقلالية الاحتياطي الفيدرالي، تُعد من العوامل الداعمة للذهب. وإذا استمر التوجه نحو تنويع الاحتياطيات بعيدًا عن الدولار كأصل احتياطي مهيمن، فقد يدعم ذلك استمرار الاتجاه الصعودي بشكل أكثر استدامة.
أعلنت بي اتش ام كابيتال عن موافقة جمعيتها العمومية على توزيع أرباح بنسبة 20% عن عام 2025 (5% نقدًا و15% أسهم منحة)، مدعومة بأداء مالي قوي ونمو في الإيرادات والأرباح، ما يعكس التزام الشركة بتحقيق عوائد مستدامة وتعزيز خططها التوسعية.
< 1 min
أعلنت بي اتش ام كابيتال، المؤسسة المالية الرائدة في أسواق رأس المال في دولة الإمارات العربية المتحدة، عن موافقة الجمعية العمومية، خلال اجتماعها المنعقد بتاريخ 20 أبريل 2026، على توزيع أرباح بنسبة 20% للمساهمين عن السنة المالية المنتهية في 31 ديسمبر 2025، بواقع 5% أرباح نقدية و15% أسهم منحة.
ويعكس هذا التوزيع الأداء المالي القوي للشركة، والتزامها المستمر بتقديم عوائد مجزية ومستدامة للمساهمين. كما توفر التوزيعات النقدية قيمة مباشرة للمساهمين، في حين تسهم أسهم المنحة في تعزيز القاعدة الرأسمالية للشركة ودعم خططها التوسعية المستقبلية.
ويستند هذا التوزيع إلى نتائج مالية قوية خلال عام 2025، حيث بلغت الإيرادات الإجمالية 205.98 مليون درهم، محققة نمواً بنسبة 26.65% مقارنة بالعام السابق، فيما بلغ صافي الأرباح 43.08 مليون درهم، بزيادة قدرها 14.94% مقارنة بعام 2024.
وفي تعليقه على هذا الإعلان، قال السيد عبد الهادي السعدي، الرئيس التنفيذي لشركة بي اتش ام كابيتال: “يعكس هذا التوزيع التزام مجلس الإدارة برائسة الشيخ الدكتور عمار بن ناصر المعلا, و الإدارة التنفيئية بتحقيق عوائد مستدامة وذات قيمة لمساهمينا، مع الحفاظ على المرونة اللازمة للاستثمار في فرص النمو المستقبلية. ويظل نهجنا في إدارة رأس المال قائماً على تحقيق التوازن بين تعظيم قيمة المساهمين على المدى القصير ودعم التوسع المستدام على المدى الطويل”.
وقد شهدت الجمعية العمومية حضوراً بنسبة 88.52%، حيث تمت الموافقة على جميع بنود جدول الأعمال، بما يعكس ثقة المساهمين في استراتيجية الشركة ونهجها في الحوكمة.
